Colt CZ Group vstupuje do druhé poloviny roku 2026 s podstatně silnějšími čísly, než jaká vykazovala před rokem. Výnosy české zbrojařské skupiny za první pololetí vzrostly o 44,2 % na 15,9 miliardy CZK, upravená EBITDA téměř dvojnásobně na 4,6 miliardy CZK a čistý zisk vyskočil o 72,7 % na 1,6 miliardy CZK. Za růstem přitom nestojí jen vyšší dodávky zbraní ozbrojeným složkám, ale také začlenění Synthesia Nitrocellulose a Synthesia Power, které z Coltu postupně dělá širší vertikálně integrovanou obrannou skupinu. Silné první pololetí zároveň vedení přesvědčilo ke zvýšení celoročního výhledu.

Zisk roste rychleji než samotné tržby

Nejdůležitější zprávou z pololetních čísel není jen 44,2% růst výnosů, ale především rychlost, s jakou roste ziskovost skupiny. Upravená EBITDA se meziročně zvýšila o 95,1 % na 4,61 miliardy CZK a její marže dosáhla 29 % oproti 21,4 % před rokem, zatímco čistý zisk vzrostl z 919 milionů na 1,59 miliardy CZK. Po očištění o jednorázové položky spojené například s akvizicemi, akciovým programem či přeceněním zásob Synthesia Nitrocellulose dosáhl upravený čistý zisk dokonce 2,01 miliardy CZK, což představuje meziroční růst o více než 100 %. Výsledky tak ukazují, že Colt neroste pouze díky většímu objemu byznysu, ale dokáže z každé koruny výnosů vytvářet výrazně více provozního zisku než před rokem.

Druhý kvartál překonal očekávání trhu

Síla výsledků je ještě viditelnější při pohledu pouze na druhé čtvrtletí, kdy Colt vykázal výnosy 8,57 miliardy CZK proti tržnímu konsensu 8,13 miliardy CZK a meziročně je zvýšil o 55,7 %. Upravená EBITDA dosáhla 2,52 miliardy CZK, zatímco trh očekával přibližně 2,13 miliardy CZK, a meziročně tak vzrostla o 119,3 %. Fio banka upozornila především na překvapivě silný organický růst segmentu palných zbraní, jehož kvartální tržby vzrostly přibližně o polovinu na 4,51 miliardy CZK, přestože analytik před zveřejněním výsledků počítal jen zhruba s desetiprocentním růstem. Druhé čtvrtletí tak ukázalo, že letošní expanze není založena pouze na přikoupených firmách, ale zrychluje i původní jádro skupiny.

Synthesia mění ekonomiku celé skupiny

Jedním z hlavních důvodů, proč ziskovost Coltu roste rychleji než tržby, je nový segment energetických materiálů vytvořený po získání 51% podílu ve společnostech Synthesia Nitrocellulose a Synthesia Power. Segment za prvních šest měsíců přinesl výnosy téměř 3 miliardy CZK a upravenou EBITDA 1,6 miliardy CZK, což znamená mimořádně vysokou EBITDA marži 54,5 %. Pro Colt jde zároveň o strategickou změnu, protože energetická nitrocelulóza představuje klíčovou surovinu pro výrobu prachů, výmetných náloží a munice, takže skupina získává větší kontrolu nad vlastním dodavatelským řetězcem. Vedení nyní očekává, že energetické materiály budou letos představovat přibližně 16 % celkových výnosů, ale zhruba třetinu upravené EBITDA celé skupiny, což dobře ukazuje, jak výrazně může Synthesia ovlivnit výslednou marži Coltu. [1]

Evropa a Kanada přebírají tempo, USA naopak brzdí

Geografická struktura výsledků zároveň ukazuje, že Colt je dnes podstatně méně závislý na jednom trhu. Výnosy v Česku vzrostly meziročně o 94,6 % na 2,7 miliardy CZK a v Evropě mimo ČR o 52,8 % na 6 miliard CZK, zatímco Kanada díky novým vojenským kontraktům zaznamenala růst o 271 % na 1,9 miliardy CZK. Opačný obrázek nabízí Spojené státy, kde výnosy klesly o 12,7 % na 3,5 miliardy CZK kvůli sezónnosti zakázek pro ozbrojené složky, slabším prodejům munice a dopadům amerických dovozních cel, na které Colt reaguje přesunem části dodávek na evropské trhy. Právě rostoucí evropské a kanadské zakázky tak nyní částečně vyvažují slabší americký trh a potvrzují, že geografická diverzifikace začíná mít pro hospodaření skupiny praktický význam.

Výhled míří až na 33 miliard, rozhodnou zakázky a americký trh

Po silném prvním pololetí Colt zvýšil spodní hranici očekávaných výnosů z původních 30 na 31 miliard CZK a nově pro celý rok počítá s tržbami 31 až 33 miliard CZK, zatímco výhled upravené EBITDA posunul z původních 7,4 až 8,2 miliardy na 8 až 8,5 miliardy CZK. Management zvýšení opírá o vysoké pokrytí očekávaných tržeb již potvrzenými zakázkami, mezi které patří například kontrakt Colt Canada na dodání až 30 000 pušek kanadské armádě v období 2026 až 2029 nebo nové evropské zakázky společnosti Sellier & Bellot. Druhé pololetí ale nebude bez rizik, protože samotný Colt upozorňuje na možné zpoždění významných kontraktů, tempo zotavování amerického komerčního trhu, dopady dovozních cel a silnější CZK vůči USD. Výhled tak počítá s dalším růstem, jeho naplnění však bude záviset hlavně na tom, zda skupina dokáže současnou zásobu zakázek převést do tržeb podle plánovaného harmonogramu.1 [2]

[1,2] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a aktuálních očekávání, které mohou být nepřesné, nebo z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Zahrnují rizika a další nejistoty, které se dají těžko předvídat. Výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo implikovaných v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

[1} https://shorturl.at/SimGM

[2] https://www2.fio.cz/zpravodajstvi/zpravy-z-burzy/329334-colt-cz-group-vysledky-hospodareni-za-2q-2026-komentar-analytika

[3] https://www.coltczgroup.com/media/tiskove-zpravy/colt-cz-group-zvysila-cisty-zisk-za-prvni-pololeti-2026-o-72-7-procent-na-1-6-mld-kc

[4] https://www.investicniweb.cz/aktuality/329424-colt-cz-group-vysledky-1h2026